バージニア大学のフリーマン教授が1984年、当時の「株主資本主義(Shareholder Capitalism)」に対して「ステークホルダー資本主義(Stakeholder Capitalism)」という考え方を提唱し、ステークホルダーという言い方が徐々に浸透していった。フリーマン教授によるステークホルダーの定義は「組織の目的の達成に影響を与える、または影響を受けるすべての個人または集団」と訳されることが多い。

Any group or individual who is affected by or can affect the achievement of an organization’s objectives

A Stakeholder Approach to Strategic Management

Financial Timesのコラムで、このステークホルダーをもじったスティックホルダー資本主義と言い方をしていた。いつものFTコラムニストの造語。日鉄によるUSスチール買収騒動1が、スティックホルダー資本主義に振り回された事例としている。

Trump, Japan and the era of ‘stick-holder capitalism’
Trump, Japan and the era of ‘stick-holder capitalism’
Nippon Steel’s $15bn deal for US Steel reflects a version of capitalism that does not fully serve the interests of shareholders
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In stick-holder capitalism, companies remain fundamentally propelled by the usual forces, but at the permanent, tempering risk of punishment, inconsistency, coercion and sudden, top-down rewriting of concepts or rules that previously seemed inviolate.

Trump, Japan and the era of ‘stick-holder capitalism’

ステークホルダーの中でもとりわけ強力な棍棒(Stick-holder)を持つ者が1人はいて、常にそいつに振り回されるリスクと対峙しなければならない時代。